矽是影響人類發展的重要材料，其主要産品包括金屬矽及下遊各種産品，有機矽産品作爲其中用量最大、應用領域最廣的下遊領域，目前終端細分産品高達7000多種。
有機矽産(chǎn)品與國民經濟的各個領域息息相關，對高科技産(chǎn)業發展和産(chǎn)業結構優化升級發揮著(zhe)日益重要的作用。
有機矽(guī)材料是一種常見的大宗商品原料，是指含有矽(guī)碳鍵或者矽(guī)氧、矽(guī)硫鍵的一大類化合物，其中既有小分子的有機矽(guī)單(dān)體，也包括聚矽(guī)氧烷、聚碳矽(guī)烷等有機矽(guī)聚合物 。
自1943年道康甯公司在美國建成世界第一個有機矽工廠(chǎng)以來，有機矽材料工業已經曆經近70年的發展曆程，由於(yú)它具有高低溫、防潮 、耐氣候老化、耐輻射等一系列的優異性能，迄今已發展成爲技術密集 、在國民經濟占有重要地位的新型精細化工體系，是合成材料中最能适應時代要求、發展最快的品種之一。#有機矽
有機矽行業産業鏈
有機矽行業産(chǎn)業鏈主要爲“有機矽原料——有機矽單(dān)體——有機矽中間體——有機矽産(chǎn)品”。
經合成得到的混合甲基單體通過精镏分離 、水解、裂解等過程生成有機矽基礎(chǔ)聚合物，再進步加工生産(chǎn)各種有機矽産(chǎn)品 。
資料來源：中信證券
有機矽行業上遊主要是金屬矽、氯化氫、氯甲烷等基礎化工原料，有機矽中間體經聚合得到矽橡膠 、矽油、矽烷偶聯劑和矽樹脂等終端産品 。其中矽橡膠和矽油占比最大，分别達到66%和22%。
二甲基二氯矽烷是有機矽工業中最廣泛生産(chǎn)的單體，其上遊原料是金屬矽和氯甲烷，下遊合成有機矽DMC、有機矽D4等中間體，然後再用於(yú)生産(chǎn)矽橡膠 、矽樹脂、矽油等終端産(chǎn)品。其中矽橡膠占比最大 ，達到66.9%，但其特殊的性質作爲材料助劑，應用領域衆多，覆蓋建築建材 ，電子電器，航空航天，日化，紡織印染，新能源汽車等各大領域。
從下遊新興應用市場(chǎng)來看 ，在“碳中和”的大背景下，未來幾年内新興能源市場(chǎng)将迎來爆發式增長 ，至2025年，國内光伏年新增裝機将達到80GW（2020年爲48GW），新能源車産(chǎn)量将達到600萬輛 ，相關行業景氣度高升将帶動有機矽在新能源車 、光伏領域應用市場(chǎng)爆發。
有機矽(guī)行業市場(chǎng)格局：高壁壘高集中度
作爲有機矽最大的生産(chǎn)國和消費國，中國的有機矽單體及中間體供應占比達58.57%，其中單體328萬噸、中間體164萬噸，是全球有機矽單體及中間體供給第一大國；美國供給占比10.36%，位居第二，其中單體58萬噸，中間體25萬噸，遠低於(yú)國内供給量。
有機矽(guī)行業由於(yú)其技術壁壘較高，行業集中度要高於(yú)金屬矽(guī)。
有機矽單(dān)體産(chǎn)能集中度較高，前三甲企業産(chǎn)能占比超過全球50%。全球有機矽單(dān)體産(chǎn)能主要集中在幾家大型跨國企業，陶氏、瓦克 、KCC+邁圖三家産(chǎn)能占全球總産(chǎn)能的50%。陶氏有機矽是全球最大的有機矽單(dān)體生産(chǎn)商。
從我國有機矽産(chǎn)業市場(chǎng)格局來看 ，行業産(chǎn)能高度集中 ，CR10占總産(chǎn)能的90%以上。單體産(chǎn)能超過90%分布在頭部的10家企業，市場(chǎng)集中度高 ，議價能力強 。但是龍頭之間産(chǎn)能差距較小 ，當前行業内無絕對規模壟斷龍頭。
資料來源：中信證券
近兩年國内有機矽行業發(fā)展迅速，行業進入快速擴産(chǎn)期，在國外巨頭暫無擴産(chǎn)計劃的情況下，有機矽行業增量全部來自國内新增産(chǎn)能。
合盛矽業随著(zhe)新疆鄯善基地投産，目前有機矽産能56萬噸 ，已經處於(yú)國内第一位 ，産能占比達到17%。合盛矽業有機矽産品主要包括107膠 、110生膠、混煉膠、環體矽氧烷、氣相法白炭黑等。
新安化工有機矽單體的産能達34萬噸/年 ，僅次於(yú)信越 ，占全球産能的比重達6.16%，東嶽矽材、内蒙古恒業成有機矽單體産能達25萬噸/年，占全球的比重爲4.53%，三友化工和興發集團的有機矽單體産能也達到瞭(le)20萬噸/年，占全球産能比重達3.62%。
中國有機矽行業在“十三五”期間得到瞭(le)迅猛發展 ，在基礎研究、工程技術、生産(chǎn)規模和産(chǎn)品質量及其應用等方面都取得瞭(le)重大成就，當前中國已成爲全球有機矽生産(chǎn)的中心。
從基礎原材料、有機矽單體、中間體到各類終端産(chǎn)品生産(chǎn)的有機矽工業體系已經建成 。在經曆瞭(le)長達5年的低迷期後，我國有機矽行業在環保措施加強的背景下迎來轉型升級 ，行業發展質量逐步得到提高。
政策上，近年爲緩解有機矽産能過剩的局面，國家在《産業結構調整指導目錄》中明確規定，新建初始規模小於20萬噸/年、單套規模小於10萬噸/年的甲基氯矽烷單體生産裝置屬於“限制類”，這意味著行業的進入門檻被提高到20萬噸，初始投資額至少20億，如此高的行業準入門檻必然導向一個高集中度的産業局面。
随著(zhe)國内光伏、新能源等節能環保行業，超高壓及特高壓電網，智能穿戴材料，3D打印及5G等新興産業、智能制造等有機矽消費領域不斷出現，帶動瞭(le)一些新的增長驅動。未來中國将會湧現多個具備上下遊一體化的全産業鏈的有機矽細分龍頭企業也将有望迎來新的發展機遇。
來源：樂晴智庫
